山东空管分局稳步推进所属公司高质量发展

资金融通方式不断丰富，共建一带一路的投融资需求得到多方支持和满足。

因为我国证券法规定股份公司发行上市前股东不能超过200人，而通过信托方式持有股份，可以克服职工持股方式的障碍。在此，我们可以理解三中首次提出允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体的深意，这实际上是党在新形势下依靠人民，发挥普通人民群众改革主体地位的重大创新。

这些措施也有利于政府把关注的重点从机构制定规则来支付高额工资转移到财政和其他政策上，并且把资本利得和免税的固定社会分红作为维持生活水平和促进收入分配的主要手段。第三，划转部分国有资本充实社会保障基金。在他1969年的最初方案中，锡克的计划是在二十五年之后最终由退休基金拥有全国工商企业10%的股份。以管资本为主这个新提法可对应于米德的倒立的国有制概念。从这三个方案上看，各地对《决定》第六条内容的实现方式不尽相同，都进行了具有地方特色的探索。

社会保障与改善民生组合形成社会安全网，提升公民对于经济波动风险的应对能力。例如，上海方案完全没有提到如何落实允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体，天津方案提到积极探索混合所有制经济实行企业技术和管理骨干持股，而重庆方案则不限于高管持股：稳妥推进混合所有制企业员工持股。这样，就会对国有资本、集体资本、非公有资本形成强大的集聚效应，从而实现混合所有制经济的大发展。

2012年5月，清华大学公共管理学院前院长、国务院发展研究中心研究员陈清泰在国内财经媒体上撰文，提出了国企改革的新思路，建议国企改革应从经营国企转向经营国资，即国有资产的资本化管理。现实中，可以创新发展退休基金、股权激励计划、职工持股等多种实现形式。这种转化发生的越多，就越容易消除劳动以及劳动报酬的刚性，增加劳动市场的灵活性，从而更有利于实现公民的自由。而劳动市场的灵活性，是对劳资合伙制的一种支撑。

显然，国资收益分配的比例不是先验的，而是需要各地根据实际情况实验探索。有序推进混合所有制企业关键岗位的管理者、业务骨干、核心技术人员等，以货币、物权、股权、知识产权等出资参与本企业改制，形成资本所有者与劳动者的利益共同体。

陈清泰的国资改革政策建议，与三中全会《决定》中以管资本为主加强国有资产监管的主旨基本一致。证监会的这一决定在当时特定条件下可以理解，因为它旨在保护社会公众股东不受所谓内部人控制。【1】有趣的是，对中国1980年代改革讨论颇有影响的捷克斯洛伐克前副总理奥塔·锡克，曾提出从公司利润中拿出钱来建立全国范围的由工会管理的雇员退休基金，并将退休基金投资到国民经济各部门。这一思路类似于米德的倒立的国有化。

（1）、（2）、（4）尤其是免税、固定可靠、无条件的社会分红收入。1945年，英国工党政府国有化是靠发行大量国债以赎买英国重要企业私人股东的股票，但因为政府要用国企利润中大部分还国债利息，故并不能把国企收益用于民生改善，而且导致过度干预企业微观经营。在职工持股问题上，特别值得一提的是美国管理学大师德鲁克的《退休金社会主义》一书。从管资产到管资本：倒立的国有化此外，应该把职工持股和以管资本为主加强国有资产监管这两个目标联系起来，因为以管资本为主要求除重要战略性国企外，新组建的国有资本投资公司将主要类似巴菲特那样从事股权投资，在很多情况下将不控股，否则就炒房炒成房东了。

但是，我们长期以来有一种不成文的说法叫国企是党的重要执政基础，当国资在许多混合所有制企业里不控股以后，这些企业的治理结构就成了新的政治问题。完善国有资本经营预算制度，提高国有资本收益上缴公共财政比例，2020年提到百分之三十，更多用于保障和改善民生。

（4）他或她从事工作的全部或部分收入，以分享公司收入的形式获得，同时也需要承担公司收入波动带来的风险。雇主每年向退休基金的缴费随着退休基金资产价值的变化而浮动。

因此，国家的财富与经济中的私人部门储蓄混合在一起，投资于自由竞争企业所管理的生产部门。这些措施可以降低工资收入相对于其他收入的重要性。黄奇帆提出：三中全会《决定》明确提出‘以管资本为主加强国有资产监管，这为扩大股权融资预设了一个通道。而重庆农商行2010年12月16日成功在香港上市时，仍然保留5万多农民股东，这就在香港突破了国内A股发行上市的公司发行前股东人数不得超过200人的规定。如前文所述，倒立的国有化制度安排的核心思想是政府不管理其背后的生产运营。丹麦全国雇员的退休基金到2000年将拥有丹麦工业10%到15%的股份（而到那时美国退休基金将拥有至少60%的美国工商业）。

当时欧洲的许多社会主义者认为还这个目标太激进了。因为我国证券法规定股份公司发行上市前股东不能超过200人，而通过信托方式持有股份，可以克服职工持股方式的障碍。

在此，我们可以理解三中首次提出允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体的深意，这实际上是党在新形势下依靠人民，发挥普通人民群众改革主体地位的重大创新。这些措施也有利于政府把关注的重点从机构制定规则来支付高额工资转移到财政和其他政策上，并且把资本利得和免税的固定社会分红作为维持生活水平和促进收入分配的主要手段。

第三，划转部分国有资本充实社会保障基金。在他1969年的最初方案中，锡克的计划是在二十五年之后最终由退休基金拥有全国工商企业10%的股份。

以管资本为主这个新提法可对应于米德的倒立的国有制概念。从这三个方案上看，各地对《决定》第六条内容的实现方式不尽相同，都进行了具有地方特色的探索。社会保障与改善民生组合形成社会安全网，提升公民对于经济波动风险的应对能力。例如，上海方案完全没有提到如何落实允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体，天津方案提到积极探索混合所有制经济实行企业技术和管理骨干持股，而重庆方案则不限于高管持股：稳妥推进混合所有制企业员工持股。

德鲁克在书中探讨了养老金的固定受益计划（defined-benefit plan）与固定缴款计划（defined-contribution plan）。本文所坚持的基本原则是解读不应是随心所欲，各取所需，一厢情愿。

米德的倒立的国有制就是要使国资去股权投资，而不管具体企业经营，通过用国资收益进行社会分红和降低整个社会的税负水平。十八届三中全会之后，《中国证券报》于2013年11月21日刊发了黄奇帆的新文《改革完善企业股本补充机制促进中国经济持续健康发展》。

目前，只有米德的自由社会主义理论能够同时解释这三者及其联系。注释：【1】Peter F. Drucker，The Pension Fund Revolution，Transaction Publishers, 1996，pp.216-217. 进入 崔之元 的专栏 进入专题： 资本 员工持股 社会分红 。

这三条重要的新提法和新要求分别是：第一，积极发展混合所有制经济。一是新修订的《企业年金基金管理办法》已于2011年1月11日由人力资源和社会保障部第58次部务会审议通过，并经中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会审议通过，2011年5月1日起施行。二是信托业两法一规 已经颁布，即2001年的《信托法》和2007年中国银监会颁布的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》。因此，固定受益计划很快就丧失了它的诱惑力。

可拿出上万亿元国有资本，组建像新加坡淡马锡、美国伯克希尔?哈撒韦那样的投资公司，旗下管理若干个基金公司。它们本身不从事具体的生产经营活动，不靠举债发展，而是投资国有、民营、外资各领域的实体企业。

这种地方执行方案的差别，反映了人们对《决定》设定的框架性目标的认识还有待深化，应及时反馈总结经验教训。这就导致不论国有企业和私有企业，只要想上市，就必须清退职工股的局面。

如果某一年退休基金资产的价值高（相对于根据保险统计精算出来的退休基金未来的支付义务），雇主的缴费就可以减少。这样一来，政府获得一定资本性资产收入的收益权，而不用承担任何管理企业的经营责任，完全留给私人市场。